中秋假期已收官 ，节日带来的利好无力扭转猪价下行态势
，本月生猪行情一路走低，标准体重生猪均价下探至阶段低位 ，养殖亏损程度进一步加剧。

猪价跌势短期难以止住，阶段内市场仍有继续下行的压力 。

生猪、仔猪 、猪肉费用 同步下跌！

9月28日早盘，A股三大指数一同走低 ，猪肉概念在早前跌幅超过1%后逆势抬升
，并成功翻红
。到早间收盘时，该板块小幅上涨0.01% ，在概念板块中涨幅居前。个股方面，东瑞股份涨停；牧原股份涨超2%
，天康生物（002100）报7.86元，涨幅3.69%；双汇发展
、温氏股份、华统股份 、邦基科技
、湘佳股份、ST龙大（维权） 、罗牛山
、立华股份等也均涨超1% 。

消息面上
，温氏股份日前在机构投资者交流会上表示，本轮产能去化由亏损及政策共同驱动 ，初步判断春节前后猪价有望迎来盘整拐点
，2027年行业盈利概率偏高
。

节日消费难抵供应增量 ，9月生猪费用 延续底部承压

进入9月后
，国内生猪行情延续疲软态势，市场整体承压运行 ，费用 重心不断下移。

根据中国养猪网数据检测
，9月28日，全国生猪出栏均价报10.32元/公斤 ，与去年同期12.37元/公斤相比，下跌了2.05元/公斤
，同比降幅达16.57% 。猪价仍徘徊在底部区域，此前市场期待的旺季上涨并未出现 ，生猪购销两端的基本面格局也未见明显改观
。

从市场反馈来看，节日消费确实给终端带来一定提振：鲜销比重上升 ，屠宰开工量也有小幅增长。不过
，供给端释放的力度更大——出栏数量增加，宰后均重上移 ，大体重猪源供应偏松 。结果
，需求端的节日增量被供给端的扩张完全冲销，猪价既未复制往年节前明显走高的走势 ，节后还呈现偏弱震荡
。

这种表现说明
，生猪市场的供需关系已出现较深层次调整：产能出清节奏慢于原先预期，规模场与散户的出栏均呈增长态势；与此同时 ，养殖端压栏惜售心态较浓，大猪供给一直偏宽松。当供给增幅超过消费增幅时
，节日因素对猪价的推涨效果自然被削弱 。

往后短时间看，中秋过后消费进入淡季 ，供给压力还在继续释放
，猪价大概率维持偏弱震荡。若把周期拉长，养殖深度亏损与淘汰母猪加快出清并存 ，能繁母猪存栏正在加速下降
，这会为2027年猪价回升提前积累条件
。

国庆猪价走势预测

国庆前后猪价走势的关键 ，在于供需节奏的错位与切换。节前备货逐步启动
，终端需求边际转好，市场情绪有所修复 ，对费用 形成托底
，因此猪价继续下行空间有限；但集团猪企出栏节奏和备货实际进度仍会影响反弹高度，供需博弈下大概率以磨底震荡为主 ，等待需求明确发力 。

国庆后至10月中旬，节日消费效应消退
，而供应压力仍在释放，市场短期呈“供强需弱
” ，猪价仍有震荡偏弱压力
。进入10月下旬
，随着阶段性供应压力逐步出清，二次育肥补库启动 ，叠加旺季消费预期逐步落地
，需求端持续回暖，供需关系有望改善 ，生猪行情重心或稳步抬升。

总体看
，国庆猪价先低位磨底、节后中旬偏弱，下旬起逐步回暖 ，核心驱动由节前备货转向供应出清与消费回升 。