近期
，国内丙烷现货费用 持续上涨，创近十年新高。

　　据卓创资讯监测数据 ，9月11日国内丙烷市场报价达7816元/吨
，突破今年二季度费用 高点；截至9月14日，市场报价虽回落至7707.5元/吨 ，但整体仍维持在高位 。

　　丙烷是丙烷脱氢（PDH）化工工艺的核心原料
。该工艺以丙烷为原料制取丙烯
，后者可进一步加工为聚丙烯
、丙烯酸、环氧丙烷等化工品，应用于塑料加工 、新能源材料
、涂料及精细化工等产业。PDH生产线的盈利空间依赖丙烷与丙烯的价差 。若丙烷费用 快速上涨 ，而下游丙烯产品费用 传导滞后
，企业将面临成本倒挂，利润空间被压缩
。

　　此轮丙烷费用 上行并非短期脉冲式上涨 ，具有多重因素支撑。卓创资讯分析师王慧在接受《中国经营报》记者采访时表示
，9月以来，中东地缘局势持续紧张 ，为国内丙烷市场形成外部支撑 。叠加国内市场供应偏紧、下游化工需求维持高位，共同推动丙烷费用 上行
。

　　卓创资讯数据显示
，截至9月11日，9月国内丙烷日均商品供应量为7876吨 ，高于2025年全年7043吨的日均水平。但丙烷行业对外依存度较高
，进口货源是市场供给的关键支撑，受中东局势影响 ，9月丙烷进口到船量收紧
，国内码头到货量缩减，直接造成市场供给缺口 ，部分码头甚至暂停现货销售
，进一步加剧了货源紧张局面 。

　　渤海化学（600800.SH）相关人士向记者坦言，丙烷作为原油附属裂解产物 ，费用 走势与世界 地缘格局 、海运供应链
、海外备货周期深度绑定
。此轮原料费用 大幅上涨
，已从成本端对公司PDH业务利润形成挤压。

　　金联创数据显示，截至9月10日 ，山东丙烯市场报价升至10000元/吨，刷新2026年年内新高
，并创下2018年10月以来高位；9月7日至10日，山东丙烯费用 累计上涨960元/吨 ，涨幅10.62% 。

　　金联创分析师郭丽丽表示
，当前丙烷下游全产业链产品费用 普遍上行。以山东地区为例，9月10日丙烯费用 较月初大幅攀升
。近来 国内PDH装置理论利润仍维持正向区间。

　　近来  ，长协锁价已成为国内PDH企业对冲原料费用 波动、平滑年度生产成本的主要手段 。

　　上述渤海化学相关人士介绍
，企业若能锁定大幅低于现货市场费用 的长期协议货源，可有效规避短期现货费用 暴涨风险 ，对稳定全年毛利 、平抑行业周期波动具有显著作用
。

　　业内人士透露
，不同产业链布局的企业，盈利抗风险能力差异显著。单纯依赖现货采购
、产业链条较短的中小PDH企业 ，利润最易受原料涨价冲击；而具备海外长协锁价资源、上下游一体化布局及下游配套高附加值产品的龙头企业
，周期抗风险能力更强 。

　　王慧表示，伴随丙烷费用 攀升 ，PDH利润受到压制，或将抑制下游开工积极性
，叠加进口资源紧张及个别企业按计划检修，下游PDH开工负荷率存在下滑预期
。

　　渤海化学相关人士表示 ，公司装置常年执行常态化 、计划性检修制度。同时
，在价差大幅收窄
、行业性亏损加剧阶段，公司会结合市场行情动态调整生产负荷 。装置降负、停工不会盲目跟风 ，而是综合原料库存 、下游订单、价差幅度
、年度生产任务等多重因素灵活调整
，稳健把控生产节奏
。

　　对于后市走势，行业分析师普遍认为 ，短期丙烷费用 仍有支撑
，但后续供需格局或将逐步重构。

　　王慧分析，随着费用 持续走高 ，市场观望情绪升温
，下游企业多以刚需补货为主，市场交投热度有所回落 。但近来 市场货源供应偏低的格局尚未扭转 ，下游需求涨跌交织，短期供需基本面未发生根本性变化
，丙烷费用 仍存上行支撑
。

　　郭丽丽认为，当前国内各地区丙烷费用 均已触及近年高位 ，下游畏高情绪逐步显现
，但地缘紧张局势暂无缓和迹象，世界 原油费用 持续冲高 ，业内普遍对短期丙烷行情维持看涨判断。

（文章来源：中国经营报）