卓创资讯鸡蛋市场分析师刘梅

　　【导语】受国庆淡季效应持续发酵影响，当前鸡蛋市场供需宽松格局加剧 。供应端产能稳步释放 、老鸡出栏放缓 ，货源供给整体充裕。需求端节日备货彻底结束
，终端消费进入季节性淡季，市场走货乏力、库存承压 ，蛋价延续弱势下行
，阶段性低点或将在国庆假期期间显现
。

　　〖One〗
、 9月蛋价冲高后回落

　　9月鸡蛋费用 呈现明显的“冲高回落 ”走势。上半月蛋价持续上涨 ，主产区鸡蛋均价由月初的4.97元/斤上涨至中旬的5.36元/斤
，涨幅7.85%，创下年内新高 。而下半月行情急转直下 ，截至9月21日
，全国主产区鸡蛋均价回落至4.99元/斤，费用 再次跌破5元/斤关口
。

　　〖Two〗、 费用 驱动因素分析：供需双向转变，行情由强转弱

　　产蛋率回升对冲存栏降幅
，供应总量边际宽松

　　据卓创资讯监测数据，8月全国在产蛋鸡存栏量约12.82亿只 ，环比减少0.23%
，同比减少6.08%，存栏总量仍处于近年同期偏低水平。但进入秋季后 ，随着气温回落
，蛋鸡产蛋率有所恢复，蛋重增长速度加快 ，一定程度对冲存栏减幅 。同时
，老鸡淘汰节奏放缓进一步拉长供应周期
。由于蛋鸡养殖盈利持续丰厚，8月下旬以来 ，单斤鸡蛋周度盈利持续在1.70元以上
，虽临近淘鸡时间点，9月中上旬集中淘汰一批大日龄蛋鸡 ，但下旬养殖单位惜售情绪再度升温，9月第三周下旬老母鸡日均出栏量环比下降1%
，在连续9周出栏增加之后首次出现下降，下旬淘鸡速度放缓 ，叠加产蛋率提升和新增产能持续释放
，加之产区业者担忧后市风险，多积极出货 ，多方面因素导致下旬供应总量边际宽松。

　　节日备货退场，终端消费季节性转淡

　　9月上旬 ，学校开学集中采购与食品厂中秋备货叠加
，终端走货顺畅，产销流通速度加快 。但进入9月中旬 ，食品厂集中采购收尾 、开学团膳需求兑现后转弱
，而零售端的中秋备货尚未完全接棒，需求出现阶段性断档 ，蛋价随即自高位回落
。另外贸易商为规避节后落价风险，多维持轻仓操作
，大批量补库意愿不强。根据卓创资讯监测数据显示，9月销区鸡蛋销量先增后减 ，9月第三周代表市场鸡蛋总销量为6965.40吨
，环比减幅1.28%，同比减幅9.36% 。

　　〖Three〗
、 后市行情预测：国庆淡季效应发酵
，蛋价低点有望显现

　　综合当前供需格局判断，国庆假期前后国内蛋价将延续弱势回落走势 ，费用 低点或落地国庆假期区间
，核心逻辑在于供给端压力持续释放，而需求端进入阶段性真空期 ，市场宽松矛盾进一步放大
。

　　供应层面
，新增产能正逐步释放，3-5月春雏补栏的鸡苗将逐步进入产蛋高峰期 ，产能持续爬坡，叠加秋季气温适宜
，蛋鸡产蛋率维持高位，整体市场流通货源保持充裕。与此同时 ，老鸡淘汰节奏持续放缓
，当前蛋价仍处养殖盈利区间，在经历中秋前集中淘鸡后 ，养殖单位淘鸡意向下降
，叠加国庆假期期间屠宰场陆续放假休市，老鸡出栏通道收窄 ，将进一步延缓存栏去化速度
，鸡蛋供应端压力或有所提升 。

　　需求走弱是本轮费用 下行的核心驱动因素。中秋节日备货已彻底收尾，食品加工端原料采购需求明显收缩 ，下游流通环节以消化前期库存为主
，补货意愿低迷，缺乏有效需求支撑
。双节假期时间较长 ，大中专院校、中小学陆续放假，团膳集中消费阶段性缺位；同时销区市场居民出行增多
，终端市场客流量下降，整体消费需求进入季节性淡季。

　　节奏上看 ，节前市场多以观望为主
，蛋价或呈现小幅趋稳态势，但进入假期后 ，流通渠道库存将快速累积
，市场供过于求矛盾凸显，蛋价跌速有望加快 ，预计国庆假期期间主产区鸡蛋均价将回落至4.00-4.20元/斤的阶段性低点 。