摩根士丹利发布研报称，中国内地电池行业“反内卷”行动正进入新阶段 ，产能扩张审批将日益与利用率挂钩 ，行业龙头可望受惠。
报告引述媒体报道，随着中国电池行业深化反过度竞争及产能过剩的“反内卷 ”行动 ，监管机构已暂时停止审批新的国内电动车电池及储能电池项目 ，待年底进行全面行业检视 。政策制定者不再单靠定价纪律，而是转向产能纪律 ，将未来扩产审批与实际利用率挂钩 。
该行认为 ，若政策一致执行，可加速行业整合、改善产能利用率 ，并支持电动车电池及储能市场形成更理性的竞争环境。宁德时代（03750）2026年上半年产能利用率达95% ，远高于中国行业平均的65%；利用率较高的公司较大机会获批未来电池扩产项目，利用率较低的企业则可能面临更严格的新增产能限制 。
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