21世纪经济报道记者易佳颖

　　近日
，国产鞋履品牌PANE完成新一轮融资，投资方为黑蚁资本 。企查查信息显示 ，黑蚁创始人何愚已于8月19日出任PANE董事
。截至发稿
，融资金额未披露，双方均未公开回应。

　　PANE成立于2022年，总部位于上海
，由男装品牌Full Monty创始人陈宁发起，主打低帮德比风德训鞋 ，主力售价800—1000元
，从线上起家，如今逐步扩展到线下门店 ，近来 在上海、北京 、深圳
、广州、沈阳 、杭州共有8家直营店 。

　　据媒体报道
，PANE 2025年的天猫GMV突破1亿元，在“500元以上天猫德训鞋热卖榜”中曾包揽前三 ，并长期位列天猫独立设计师鞋靴榜前列
。

　　PANE的成长无疑是踩中了品类红利。值得一提的是
，PANE成为了世界 游客购买旅游纪念品的热门选项之一 。有媒体测算得出，世界 游客购买占比约为60%—80%。近来  ，PANE在Instagram的官方账号已累积近18万粉丝
。

　　《2025春夏运动户外鞋白皮书》数据显示
，运动鞋社媒讨论热度同比增长77%，薄底鞋与德训鞋成为潜力款式。从百丽
、彪马到拼团渠道的白牌 ，各费用 带都在涌入这一赛道 。

　　品类热度意味着消费者教育已经完成，但也意味着竞争正在加剧
。对PANE而言
，真正的考验不是能否借势起量，而是当潮流降温后 ，品牌本身能否留住用户。

　　此外
，黑蚁资本的投资组合包括泡泡玛特、老铺黄金 、巨子生物、海伦司
、元气森林等 。其投资逻辑中反复出现一个关键词“体验型消费 ”，即消费者购买的不只是功能 ，还有情感认同和审美满足
。

　　PANE显然被归入这一类。2025年
，黑蚁还参与了北欧品牌Nordisk的中国合资项目，在鞋服与生活方式领域的布局持续扩展 。

　　从更大的视角看 ，黑蚁下注PANE
，折射的是中国消费市场的一个结构性变化
。

　　此前，国产皮具品牌GROTTO个乐CMO Eve Jia在接受21世纪经济报道记者采访时表示：“消费者对有质感、有设计感的产品和轻奢价位段的接受度正在快速提升 ，这证实了我们所处的市场土壤已经足够肥沃。
”

　　融资之后
，PANE面临的实际课题很清晰：扩店节奏 、供应链产能
、库存管理，以及海外零售体系的搭建 。这些都是从“小而美”走向“规模化 ”的必答题 ，审美叙事能打开局面，但最终支撑品牌的仍是运营基本功
。

　　这笔交易的后续值得持续关注。

（文章来源：21世纪经济报道）